从2014年4月证券B以1元的价格开始上市交易到2014年12月17日，复权价最高涨到了6.5元，涨了500%+！但随后出现了一波非常恐怖的下跌，到2015年2月3日最低跌到只有3.9，跌幅达到40%！但又仅仅过了两个月，它又迅速涨到了7.5元，绝对涨幅超过90%！
这意味着在牛市中，分级B有两种玩法，一种玩法是
- 做波段
- 长线持有
比如市场平均赚到了100%，而你想赚200%，那恐怕你就得采取更激进的投资策略了——放弃买这些传统的成分指数，转而去买行业指数和概念指数。
一个亿 ， 我会买一个我比较信任的私募基金。
比如配一点债券、配一点信托、配一点新三板、配一点海外资产、配一点PE/VC，配一点REITS（房地产信托投资基金），当然我还会再配一点房子，配一点古董字画葡萄酒什么的……
所以真正的土豪绝对不可能像我们这些屌丝那样把大部分甚至全部的身家性命都投入股市的。
第一．创业
第二 买房
第三 股票
一口气买入100万元证券B，然后就一直持有，直到这轮牛市结束前，你又非常精准地把证券B都给卖了。请相信，你最初的这100万元本金一定会变成1000万元，甚至变成2000万元也是有可能的。
绝大多数10亿元级以上的富豪不是靠买股票赚到这么多钱的，而是靠卖股票。
核心理财观点：
一是年轻人要投资自己，投资自己是回报最高的投资，
二是年轻人要尽早学习理财，但别整天去研究理财，你应该把更多的精力花在学习专业知识和工作上，
三是年轻人要敢于创业。
第一条标准，也是最重要的一条标准，就是优先选择规模最大的那个！原因我之前已经说过了，规避流动性风险，不要等你想卖的时候卖不掉。比如同样跟踪券商行业，证券B的规模比券商B和证保B都要大，我就优先选择证券B。
，第一个发行的基金可以吃肉，第二个发行的只能喝汤，第三第四个跟风发行的，往往就只能喝西北风去了。
比如说只有信诚基金发行的跟踪沪深300指数的分级B能直接叫“沪深300B”，听上去多牛逼啊！不知道的人还以为只有这货是跟踪沪深300指数的分级基金。
而后面国金、银华这些基金公司发行的同类基金只能叫“国金300B”、“银华300B”，气场就明显差了一个级别。
再比如说申万菱信把“证券B”这个最响亮的名号给抢走了，
招商基金就只能叫“券商B”，气场就差了点，
鹏华基金又搞了个“非银B”，许多投资者听不懂这啥意思，后来一狠心索性改成“证保B”，人家这才看明白，你是投资证券保险行业的基金。
后来富国基金也出了跟踪证券行业的分级基金，但“证券”、“券商”、“证保”名字都被用掉了，怎么办呢？一开始只能简称叫“FG证券B”——FG就是富国的拼音缩写，但投资者哪里知道FG是啥意思呢？
后来富国基金突然灵机一动，改名叫“证券B级”！所以原来那个叫“申万证券B”，这个叫“富国证券B级”。
还有环保B和环保B级、资源B和资源B级、转债B和转债B级……现在都流行这套。当然这还不是最没底线的
跟踪房地产指数的，第一个叫“房地产B”，第二个叫“地产B”，
跟踪中小板指数的，第一个叫“中小板B”，第二个，叫“中小B
第一是看谁在二级市场的折价更高，或者溢价更小，还是那句话，能买便宜货，就别买贵的。
第二是看哪个分级B所对应的分级A的约定收益率更低。收益低意味着Ｂ的融资成本低，分级A的约定收益率越低，意味着分级B的融资成本越低，如果两个分级B跟踪同一个指数，仓位也一样，但一个融资成本是6%，另一个是7%，那到年底了，前面那个分级B的净值就会比后面那个高出1%。因为更低的成本就意味着更高的利润。
第三，你要看当下哪个分级B的实际价格杠杆更高。
分级B在
- 净值杠杆，就是不考虑二级市场折溢价的杠杆率
- 价格杠杆，就是把二级市场折溢价因素考虑进去后的真实的杠杆率
因为牛市中分级B大部分时候都是溢价的，很少会出现折价，所以价格杠杆往往都会比净值杠杆小一点。
四要看实际价格杠杆，杠杆越大越好。
分级套利
就是分级基金的母基金可以申购赎回，而两个子基金却可以在二级市场上交易，申赎价和买卖价之间自然会出现价差，
黄牛是一个很伟大的职业，他们是市场经济的润滑剂，他们的规范称谓应该是“有价票据交易员”，从工作性质上说，他们和坐在证券交易所里的红马甲是一样的。
黄牛在计划经济，投机倒把是犯法的．
分级基金套利者和黄牛所做的事情，本质上是完全一样的。标价880元的门票就相当于分级基金的净值，黄牛手里涨到1280或者跌到480一张的门票就相当于分级基金在二级市场上的价格，不是溢价，就是折价。
许多小白买了分级B以后一直没搞明白，今天股市明明是涨的，分级B的净值也是涨的，可为什么我手里的分级B的价格却跌了，我不但没赚钱反而亏钱了呢？就是因为折价和溢价在捣鬼。当基金净值涨了1%的时候，有可能二级市场上的价格涨了3%，也有可能二级市场上的价格跌了1%。
一种叫折价套利，一种叫溢价套利。
比如说，某时某刻，母基金的净值正好是1元，而分级A的价格是0.8元，分级B的价格是1.1元。分级A+分级B的价格等于1.9元，而两份母基金的净值是2元，所以此时二级市场的价格就出现了整体折价。你只要配对买入分级A和分级B，再合并成母基金赎回就能赚到这1毛钱的差价，这就叫折价套利。你的投资回报率是0.1÷2=0.05，也就是你能套利5%。
反过来说，母基金的净值还是1元，分级A的价格是0.9元，分级B的价格是1.2元，分级A+分级B的价格等于2.1元，就要比两份母基金的净值2元多出了0.1元，此时二级市场的价格就出现了整体溢价，你就可以通过先申购母基金，再拆分成分级A和分级B，最后卖掉的方式赚到这1毛钱的差价，这叫溢价套利。你的套利收益同样是5%。
买入，从便宜 小 的地方买，贵的地方卖
溢价套利 分级Ａ＋分级Ｂ 的价格溢出，大于 母基金净资产
折价套利 分级Ａ＋分级Ｂ 的价格折价，小于 母基金净资产
折价 溢价 说的都是 分级ＡＢ
折价套利 第一天 买入 ，第二天 合并 ，第三天 卖出 一次套利完成
溢价套利 第一天 买入 第三天 分拆 第四天 卖出 第二天不准分拆
所以从分级基金套利出现的那一天开始，就一直面临着两大天敌：一个是费用，一个是时间。如果套利不需要额外支付手续费的话，就意味着套利赚钱的概率会大大增加。如果套利需要花费的时间能够缩短的话，就意味着套利的风险会大大降低。
目前分级基金母基金的申购费一般是1.2%，赎回费一般是0.5%，
分级套利，就去华泰证券开户，华泰证券是第一个站出来解决这个问题的。
因为按照正常流程，折价套利需要3天，溢价套利需要4天，但华泰证券却通过“盲拆”方式把折价套利的时间缩短到了2天，溢价套利的时间缩短到了3天。
但华泰证券却可以让你 当天合并 当天分拆
所以如今盲拆已经成为分级套利者的必备武器了。而现在像广发、中信、方正、国海等许多证券公司也都支持盲拆了。如果你的券商不支持盲拆的话，我劝你就洗洗睡了，因为你一定玩不过人家。
对于资金量比较大的机构投资者来说，他们有办法对冲这个风险，就是在买入分级基金母基金的同时，做空相应的股指期货。一个买涨，一个买跌，风险不就对冲掉了吗？
但股指期货的开户门槛是50万元，而且普通散户根本玩不来，我们无法用股指期货来对冲风险，只能求菩萨保佑这两天时间里股市不要跌，我们这种分级套利叫“裸套”，你是赤膊上阵的，一点风险防范能力都没有。
底仓套利。
如果你想玩溢价套利，就可以先配对买入某个分级A和分级B，然后拿着，当二级市场的分级A和分级B出现了比较明显的整体溢价，你想要玩溢价套利的时候，直接卖掉你手里的分级A和分级B，与此同时申购它们的母基金，你卖出子基金和申购母基金是同步完成的，这样一来就规避了过去需要3天才能完成的溢价套利的时间风险。
因为香港股市是T+0的，当天买进的股票，当天就能卖掉。为了对接香港市场的交易规则，所以这两个分级基金做出了一个破天荒的创新——允许母基金也到二级市场上市交易。
先是深交所上市了两个QD基金，一个叫汇添富恒生指数分级QDII基金，简称 恒生A、恒生B，
一个叫银华恒生国企分级QDII基金，简称 H股A、H股B。
因为香港股市是T+0的，当天买进的股票，当天就能卖掉。为了对接香港市场的交易规则，所以这两个分级基金做出了一个破天荒的创新——允许母基金也到二级市场上市交易。
结果你会发现，
- 母基金既可以按照基金净值和两个子基金进行配对套利，
- 母基金也可以按照市场价格和两个子基金进行配对套利，
- 母基金的净值和市场价格之间的差价也可以用来套利。
OMG~这样一来整个分级基金的玩法就被大大复杂化了，一共可以排列组合出十几种投资策略。
后来上交所发现深交所在QD分级基金上的创新貌似很有道理，所以上交所在今年4月27日上市的首批两个分级基金——
- 易方达上证50分级基金
- 西部利得中证500等权分级基金
也都采取了这种交易规则。我估计今后可能会有越来越多的分级基金会允许母基金上市交易。
底仓套利的缺点
第一个缺点是资金利用效率降低了。
第二个缺点是只能反复玩同一个分级基金。
计算机依靠高频交易程序早就已经把这刚刚出现的一丁点蝇头小利给一口吃掉了。
我们手动操作的玩家永远打不过用外挂的玩家。
如果你仔细观察一下这几个母基金可以上市交易的分级基金，你会发现，它们母基金和子基金之间的价差已经变得非常小了，折价和溢价的空间经常只有0.05%、0.1%这么点，把交易手续费去掉几乎已经套不出什么利了。
两层含义，一是投资讲究的是复利效应，所以你越早开始投资，复利效应就会越明显，你今后靠投资赚到的钱就会越多。
就是任何一个投资品，一定得在它的价值还没有被完全挖掘出来，还没有被普罗大众所关注所追捧的时候，你要提前去投资，而绝不能等到满大街的人都在玩这个东西的时候再冲进去。投资永远是先知先觉的人吃肉，后知后觉的人喝汤，木知木觉的人买单。
完全是因为这轮牛市中一些分级B出现了超高收益，经常被媒体报道，一小部分屌丝才刚刚开始知道原来股市里还有这么好玩的一个东东。
一般来说，指数基金只有在建仓达到80%-90%的时候才能结束封闭期，正式上市，
前海开源这家毫无节操的基金公司为了抓住牛市的赚钱机会，啥都没准备好就匆忙上市，鼓励投资者来玩套利，自己则可以大赚申购费和管理费。
熊市里，不玩分级B，也不要玩套利，就玩分级A，吃利息就行。
而在牛市里，不要玩分级A，也不要玩套利，就玩分级B。
２７００只股票．
在牛市中，有超过70%的个股是跑不过主流市场指数的
但如果你买的是带有杠杆的指数基金，也就是分级B，尤其是那些跟踪牛逼行业指数的分级B，那一轮牛市跑下来，他们的收益又会比腾安、百发、淘金这些指数高出一个数量级，很有可能超过90%的个股是跑不过这些分级基金的。
当大家都想玩套利的时候，反向套利的机会来了。此话怎讲呢？
在玩溢价套利的时候，套利者都会把申购得到的母基金拆分成AB两个子基金，然后迅速在二级市场抛售，但如果所有套利者都在一两天时间里集中抛售的话，短时间内分级A和分级B都有可能会出现严重的供大于求，二级市场的价格就会出现暴跌，分级A因为还有隐含的约定收益率做支撑，所以跌得不会那么惨，但分级B就很容易出现跌停，甚至连续两、三天跌停都有可能。
这时分级A的折价率可能就会大幅提高，而分级B的溢价率则会大幅缩水甚至出现折价。在熊市里，你专门挑这个时候去买分级A，在牛市里，你专门挑这个时候去买分级B，就可以捡到便宜货，这就叫反向套利。
其实司马迁老爷爷在两千多年前写史记的时候就发现了，他说投资赚大钱的秘诀无非八个字：人弃我取，人取我与。就这么简单。
字叫《你因挣钱而伟大》，
理财培训市场有一句话，叫“北有刘彦斌 北京，南有徐建明 上海”。刘
《选择做富人》，作者徐建明。
上海理财专修学院
《金钱有术》 干货很多，，
《我最需要的理财常识书》，作者叫王华，是
《愤怒的小鸟学理财》，作者熊涛也是一名资深的理财规划师。
《就这样理财，就这样生活》。作者是“理财师的培训师，汪标”。他是《理财周刊》的副总编辑，也是力哥多年来的老领导，在力哥成长的道路上，也教会了我很多理财知识。
《穷查理宝典》 说起巴菲特，就不得不提一下他的老搭档，其实也算是巴菲特的半个导师——查理·芒格。
但比起巴菲特的老师——格雷厄姆写的经典中的经典中的经典——《证券分析》和《聪明的投资者》这两本书来说，那真的是小菜一碟。 这两本书被誉为投资领域的圣经，在华尔街混这两本书是必备的，哪怕你没看过也要放在你的书架上冒充高大上。
《证券分析》这本书非常复杂，非常难懂，里面有大量的计算，反正力哥这个文科生是没有耐心看完。
《聪明的投资者》讲的投资理念其实和《证券分析》一样，但写的比较简单，适合入门级的投资者看。
巴菲特自己曾说，我的投资理念是85%的格雷厄姆和15%的费雪，可见格雷厄姆的投资理念对巴菲特的影响何等巨大
看到暴风科技、全通教育、中国中车这样的股票，估计肯定要昏过去的……
《穷查理宝典》这个人虽然每次伯克希尔·哈撒韦公司开大会的时候，都坐在巴菲特边上，光芒总是被巴菲特吸走，但这真是一个牛人，是力哥非常推崇非常敬佩的百科全书式的人物。其实力哥自己也一直在努力成长为百科全书式的人，但和芒格大神相比，差了不知道多少个十万八千里了。这本书讲的可不光是投资啊，那真的是，看了你就知道了。
你去和一个疯子较劲，那你不成了神经病了吗？
《投资中最简单的事》。这本书的作者叫邱国鹭，是一位基金经理。但是他的名气和王亚伟、王茹远、徐翔、但斌、李驰这些基金行业的大佬比起来，要差了不少。但是他的投资理念和我非常接近。
《经济学原理》－－＞《国富论》 《就业、利息和货币通论》
一本是亚当·斯密写的《国富论》，前者奠定了微观经济学的基础，
一本是凯恩斯写的《就业、利息和货币通论》。后者奠定了宏观经济学的基础。
经济学的著作，能称得上经典中的经典，除了这两本书，最多再加上一本马克思的《资本论》了不起了。
首先是宗教学上的经典。《圣经》、《古兰经》，还有佛教的一些经典，比如《金刚经》、《坛经》、《楞严经》、《心经》。其中心经是最短的一部佛经，是最浓缩的佛法智慧，就像潘长江说的，浓缩的都是精华，你完全可以背出来。
还有关于印度教的著作，我推荐你看马克思·韦伯写的《印度的宗教——印度教与佛教》。还有韦伯的另一本经典，也是对建立力哥的世界观和信仰起动重大影响的一本书：《新教伦理和资本主义精神》，我也强烈推荐你读一下。
还有犹太教中地位仅次于《旧约圣经》的经典——《塔木德》，读完这本书你大概就明白为什么犹太人那么聪明而且那么有钱了。
你要读历史，就绝对不能再去读什么编年史、国别史，一定要读全球史！